李想：十年以后，做成苹果水准( 三 )

2021年第四季度的经营利润为人民币2410万元（380万美元），而2020年第四季度的经营亏损为人民币7890万元，2021年第三季度的经营亏损为人民币9780万元。这是理想汽车的经营利润首次实现季度转正，也就意味着公司，依靠造车的主营业务实现了“自我造血”的能力。
2021年第四季度的净利润为人民币2.955亿元（4640万美元），而2020年第四季度的净利润为人民币1.075亿元，2021年第三季度的净亏损为人民币2150万元。但尤其前两个季度亏得太对，所以全年来看还是亏损的状态。2021年的净亏损为人民币3.215亿元（5040万美元），较2020年的人民币1.517亿元增加111.9% 。

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转折发生第三季度，也就是2021款理想ONE发布之后。可以看到，从2020年第四季度开始，理想ONE的销量保持在季度平均一万多台的水平。但到了2021年下半年，市场热度和产品力的双重助推下，理想ONE在2021年最后两个季度，分别达到了25,116辆和35,221辆的销量水平。
这也推动了2021年第四季度的收入总额，达到人民币106.2亿元（16.7亿美元），较2020年第四季度的人民币41.5亿元增加156.1%，较2021年第三季度的人民币77.8亿元增加36.6% 。全年的收入总额为人民币270.1亿元（42.4亿美元），较2020年的人民币94.6亿元增加185.6% 。
与蔚来和小鹏在软件付费、服务生态方面的额外收入不同，理想汽车现阶段主要是专注卖车。比如第四季度，汽车销售的收入占总收入的比重达到 97.74% 。蔚来、小鹏虽然还未公布第四季度财报，但从此前第三季度的数据看，两者在这项占比上，分别为88%和95.45% 。
毛利率方面，2021年第四季度的车辆毛利率为22.3%，而2020年第四季度为17.1%，2021年第三季度为21.1% 。车辆毛利率较2020年第四季度增加，主要由于自2021年5月推出2021款理想ONE以来的交付量增加令平均售价升高。
即便是之后的X01拉到更高的售价，理想汽车大概率仍会保持一个相对稳定的毛利率水平。因为在李想看来，实现20%的毛利与投入10%以上的研发投入是长期发展下相辅相成的两端，是一个车企所应有的健康状态。比如，理想汽车第四季度研发费用为12.3 亿元，较2021Q3 的8.885亿元人民币的研发费用环比增加38.4%，占四季度总营收的11.58% 。

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当然，单季度实现这一目标并不难，难的在于长期保持20%的毛利率和10%的研发投入。比如，在今年第一季度的业绩展望中，车辆交付和收入只给出了两个偏保守的参考范围。
理想汽车预计，2022年第一季度，车辆交付量为30,000至32,000辆，较2021年第一季度增长138.5%至154.4% 。收入总额为人民币88.4亿元（13.9亿美元）至人民币94.3亿元（14.8亿美元），较2021年第一季度增长147.2%至163.7% 。这一数字显然是低于2021年第四季度的35,221辆交付量、106.2亿元收入的水平。
长远看，理想汽车的商业逻辑相当简单，就是不断制造爆款，并且用卖车赚的钱，不断研发新产品和新技术，进而制造更多的爆款。这一点，与苹果确实有点像，一年就出一款手机。而安卓机厂商一年能出四、五款，市占率虽然高，但最后回过头来发现，还是要靠卖广告赚钱。
写在最后
小鹏汽车CEO何小鹏，曾在出席央视《对话挑战者》栏目时表示：在理想汽车创始人李想、蔚来汽车李斌以及他三人之间，2021年理想汽车过得最舒服，他和李斌都比较困难。
诚然，蔚来在过去两年经历了一轮又一轮的“瘦身”，才好不容易把这家公司拉回到生死线之上。而小鹏汽车持续扩张的业务广度以及不断向无人区探索的研发力度，使得其对资本市场的依赖程度和主动程度都要高于蔚来和理想。

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