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作者 | 游城
编辑 | 小白
就在3月3日美股盘前,中国最大的“Z世代”聚集地之一哔哩哔哩发布了其2021财年的Q4季报 。
风云君作为一个常年混迹于B站各大板块的老油条,今天必须为大家带来这家号称“中国Youtube”的季报解读,作为当今年轻人手机中最常见的几个APP之一,其在去年的四季度到底表现如何呢?
营收增长可观,但盈利依旧遥遥无期
B站的2021年Q4营收达到了57.8亿,全年营收为194亿,并且在最近四年每年的增速都维持在60%以上,相当不错了 。
(来源:公司季报)
之前总有人调侃B站表面上为一个视频门户网站,实际上却是一家游戏公司 。而到现在,这种说法已经不太准确了 。
去年的第四季度,公司的游戏业务增速在其他业务的衬托之下黯然失色 。目前公司增长最迅猛的业务已经变成了广告,而游戏业务的增速则常年垫底 。
(来源:公司季报)
B站在去年上线了全新的广告商业模式“花火“,主要作用是对接品牌方与UP主,让有影响力的UP主为品牌方做视频带货,而B站则面向品牌方收取服务费 。
这不仅能为社区带来活跃度,更能加强广告业务的变现能力,可谓一举两得 。
(来源:Blibili APP)
再加上B站对其视频有着很强的分类能力,光是大的分区就有三十多个,这也能使得UP的恰饭视频能够精准地展现在目标人群中 。
风云君经常在手游类视频中看到UP主推荐各种手游外部设备,例如手游手柄、游戏支架、散热器之类的产品,并且最近还真的入手了一个散热器 。
至少目前来看,B站的这一做法的确取得了成效,为广告业务带来了强劲的驱动力,目前广告已经变成了公司的第三大业务 。
参考国外的各大互联网公司,基本上都有相当一部分的收入来自广告,以目前B站的营收数据来看,广告与增值业务将是B站值得期待的地方 。
但是也不要高兴的太早,营收增长虽然迅猛,但费用也是水涨船高 。公司全年的营业费用达到了105亿人民币,同比增长75% 。
(来源:公司Q4季报)
费用中占比最大的为营销费用,不过营销费用率近三年呈下降趋势 。
(来源:公司年报)
而管理费用和研发费用在2021年都增长了88%,主要是员工人数的增加所致 。二者的增速不仅高于营销费用增速,也超过了总营收的增速 。
(来源:Bilibili Q4季报)
因此,费用的增长对公司的盈利能力造成了巨大压力 。2021年Q4公司净亏损21亿人民币,2021年全年的亏损甚至达到68亿,相对上一年直接翻倍,公司在实现盈利的路上依旧遥遥无期 。
(来源:公司年报)
不过,公司2021年末账面上的现金与现金等价物为75亿,定期存款为76亿 。
(来源:公司年报)
烧钱率在2020年达到31亿(2021年数据暂未披露),目前公司的现金储量的确能够支撑此种规模的烧钱 。
(来源:公司年报)
用户量增速首次下降
公司在财报电话会议上强调,用户增长将会是B站的核心目标,在2023年有望达到4亿的月活 。
(来源:Q4财报电话会)
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