俄罗斯“北极熊” 如何沉默地投资了全世界( 四 )

就像发现社交媒体的潜力，DST 在很早时候就发现电商的破坏性力量。Yuri 曾经回忆看到用户线上购买的百分比时，预感到未来这个数字将会翻番。毫不犹豫，DST 接下来先后出手京东、阿里巴巴、Flipkart 和美团等公司，建立起一个令人吃惊的电商投资矩阵。
刘强东在《我的创业史》中曾经讲过接受 DST 投资的故事：Yuri 见面就说自己最高可以投 15 亿美元，而且京东越晚上市自己越要投，搞得刘强东「差点以为他是骗子」。
最终，在京东 C 轮融资中，DST 独占了其中 5 亿美元份额。
社交和电商之外，DST 对共享经济也有涉猎，除了 Airbnb，DST 也是滴滴和 ofo 的投资人，当然，现在这两笔投资看起来可能不算成功，但在当时依然具有预见性。

DST擅长在全球寻找相同行业标的｜图片：The Generalist
二全球套利
紧盯本土公司固然有优势，但是 DST 瞄准的却是全球化，这不仅能增加发现潜在标的的机会，同时可以复用基金的早期经验。当发现某个特定商业模式可行，DST 就会在全球寻找类似公司。
例如，当 DST 发现外卖服务是一个可行模式，在投资的印尼的 Gojek 之外，DST 还马不停蹄地投资了美国的 DoorDash、欧洲的 Deliveroo 等公司。同样的技巧被用在了日杂送货、网络银行和网络售车等几个垂直赛道之中。
这样做的一个好处是，在投资多家公司之后，相比其他风投，DST 基金将成为该赛道的一个重要变量。正像当年 Yuri 用 Mail.ru 的数据来说服扎克伯格一样，现在 DST 可以将从投资德国汽车销售网站 AUTO1 上得来的经验，用来投资车好多等其他类似公司。
这种投资方式还可以迅速纠错，就像 Yuri 念念不忘错失 Uber 和拼多多后，迅速开启了对滴滴、Ola 和 ofo 的投资，拼多多的「替补」则是印尼的社交购物公司 Super 。
全球投资的方式，不仅可以让 DST 迅速复用得来的经验，同时也让其在错失有力玩家的时候，有一张安全网，不至于完全落空。
三让接受投资更简单
从 DST 对 Facebook 的投资可以看出，Yuri 和团队足够灵活，可以接受更高的估值和更少掌控。将这种思想推到极致，DST 甚至尝试过一个完全无缝的投资模式。
2011 年，Yuri 曾经推出过一个全自动基金 Start Fund，极具革命性——每一个进入硅谷知名孵化器 Y Combinator 的项目可以收到 15 万美元的投资，不做任何选择。对于仍在早期的创始人来说，15 万美元要比 YC 的 2 万美元看起来更像一个 Pre 种子轮的投资。
虽然只有两年，但是 Start Fund 投出了数家目前已经融资几亿美元的潜力公司，例如美国的「毒」Goat 融资近 5 亿美元、在线借贷 LendUp 融资 3.61 亿美元；另外一些则在合适的时机卖身巨头，例如 K12 在线教育 Clever 被 Kahoot! 以 5 亿美元收购，智能家居平台 SmartThings 以 2 亿美元价格被三星收入囊中。
可以看出 StartFund 的模式可以说利润丰厚，更重要的是这让 DST 能够在世界上最知名的孵化器中建立起自己的坐标系，而代价不过是每轮大约 1000 万美元的投资，这对风投行业来说基本不值一提。
通过 StartFund 可以看出，DST 有意愿尝试任何方式，只要能让投资，或者说让创业者更容易接受自己的投资。
四力撑创始人
在媒体笔下，Yuri 往往被刻画成一个不苟言笑的人。不过，对于科技公司的创始人来说，Yuri 丰富的经验和直接的性格，让他们更容易接受后者的建议。更重要的是，Yuri 会让创始人知道，DST 站在他们那边。
Facebook 投资这一标志性事件代表了 DST 的态度，和一些在被投公司管理上比较激进的风投如红杉相比，DST 成为了「不插手」的代表。

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