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港股之所以股价都非常低,是因为三个原因,一个原因是投资理念不一样,再一个是因为流动性不同,最后一个原因是大量存在的老千股 。
首先说一下投资理念问题,相信很多人都发现了,有些公司同时在香港和a股上市,但是两地的股价差别很大,甚至达到几倍 。这是因为香港是一个国际市场,相对来说,投资理念更多的与国际接轨,他们衡量企业好坏的标准只有一个,那就是分红 。香港的大蓝筹股都是高分红的代表,例如汇丰银行,长江实业,新世界,香港电灯等等,相比之下a股市场所谓的蓝筹其分红真是不值一提,在香港市场上股息率超过10%的真是比比皆是 。正是这种高股息率高分红的大批股票的存在,使得香港市场投资者有非常成熟稳定的投资心态,进而形成独特的追捧蓝筹抛弃概念股的理念 。
还有一个小细节不知道你注意到没有,内地的电视剧里,炒股发家当富豪的很多,可是在港剧里更多的是炒股破产欠债,家庭妇女背着老公炒股亏钱或者单位里某人偷偷炒股巨亏都是很常见的桥段,其实这也是香港本地人真实对股市看法的写照 。
接下来我们说说流动性问题,香港股市的市值与深圳、上海市场的市值差别不是很大,但是换手率却差别巨大 。通常日子里,香港市场每天的成交量大约400亿到600亿港元,而现在深圳或者上海市场经常成交超过2000亿元,成交高的日子达到4000亿,顶峰时甚至达到一万亿以上 。就是说基本上是香港的5倍甚至10倍,极端时达到20多倍 。流动性溢价对股价的高低影响特别大,例如西部超导在新三板的时候由于没有流动性,股价停留在5到6元一股,当实现科创板上市后,同样一家公司,股价一度达到70元,核心原因就是流动性溢价导致 。而在香港的类似公司,却很容易出现一天成交不足100万港元的情形,大机构根本无心关注,股价自然起不来了 。
最后说说老千股的问题,这是香港市场的独特现象,别人炒股都是炒高了卖给散户,他们却是往下炒 。这种股票有一个非常显著的特点,就是股价很低,而且明显低于净资产 。具体玩法是这样的,首先通过低股价吸引散户上钩,比方净资产3元,股价只有2元,散户觉得便宜,会大量入货 。此时大股东开始疯狂卖出,于是股价一路下跌,散户会觉得便宜继续入货 。当股价跌到很低,比方5毛钱一股,大股东宣布1毛钱一股的价格大比例配股,散户面临两个选择,如果不配股,自己股份被稀释,而且会因为除权直接损失更大一笔;如果配股,一是要再投入一大笔资金,二是会继续被收割 。配股完成以后,股价此时已经到了3毛 。对于大股东来说,相当于2块钱卖出了股票,1毛钱配股买回来了 。而对于散户来说,自己2块买的股票变成了3毛 。接下来大股东会宣布缩股,就是几股合成一股,假设此时10合1,你会发现,股价回到3元,大股东还是大股东,数量没变,钱变多了,散户手里股票数量只有之前的十分之一,钱也没有了 。我一个朋友的母亲,就是被这种骗局在几年内把30多万投进去的钱,搞成只剩几百块 。一个轮回完成以后,大股东又开始新一轮的钓鱼 。
结论:香港股市绝对不能用股价高低来衡量股票是否值得买,破净更是一个超级大的陷阱,包括很多大蓝筹其实长年都是股价低于净资产的
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