全球汽车产值30万亿 中国人每年买走近10万辆,全球最会赚钱的车企要IPO了( 二 )


了解新能源行业的前博郡汽车CEO助理徐礼德也认为 , (在这波新能源浪潮中)保时捷可能是欧洲车企唯一能够幸存下来的品牌 。
汽车流通行业资深分析师李颜伟告诉创业邦 , 保时捷的电动车很少像特斯拉和国产“造车新势力”那样宣传“智能化” , 但是产品的质量、设计以及品牌很有竞争力 , 这也满足了消费者对于购买保时捷产品的需求 。
但对投资者来说 , 不仅仅是电气化转型前景带来了预期效应 , 事实上保时捷也提供了现实的竞争力 , 而且长久以来都以利润率高而著称 。

全球汽车产值30万亿 中国人每年买走近10万辆,全球最会赚钱的车企要IPO了

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行走的印钞机特斯拉CEO埃隆·马斯克曾经发出感慨:“大型传统车企利润极低 , 甚至是零利润 , 只能靠售后维修赚钱” 。
他把汽车行业比喻成剃须刀 , “剃须刀(本身)不赚钱 , 靠卖刀片赚钱” 。
马斯克说出了汽车行业的现实 。实际上 , 利润率对于各大车企的一把手来说都是个难题 。
根据一份2017年的统计 , 包括宝马、戴姆勒、奥迪在内的豪华品牌利润率都在10%以下 , 通用、福特等甚至还不到8% 。
不过与这些跨国巨头相比 , 中国车企的利润率表现要好很多 , 2017年有多达7个大车企利润率超过了10% , 广汽集团更是以14.9%的利润率排在第一 。
但这些车企的赚钱能力都比不上保时捷——这家豪车巨头的利润率很少低于15% 。
2016年-2020年这5年 , 保时捷的利润率分别是17.4%、17.6%、16.6%、15.4%和14.6% , 2021年上半年是16.9% 。
在汽车行业 , 很多车企都比保时捷赚钱更多 , 但在利润率这一项指标上 , 几乎没有哪个车企能够比肩保时捷 。
即便是在大众汽车集团旗下的豪车品牌矩阵中拥有兰博基尼、宾利、布加迪等知名品牌 , 但吸金能力均不如保时捷 。
有统计显示 , 保时捷2018年、2019年、2020年的销量分别是25.6万辆、28万辆和27.2万辆 , 销售利润达到了43亿欧元、44亿欧元、42亿欧元 。
2021年前三季度 , 保时捷销售利润达到了36亿欧元 。
这让保时捷成了行走的印钞机 。
全球汽车产值30万亿 中国人每年买走近10万辆,全球最会赚钱的车企要IPO了

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保时捷的利润率密码招银国际证券研究部资深人士白毅阳告诉创业邦 , 保时捷的销量跟其超豪华品牌的精准定位有关 。
从品牌价值角度 , 保时捷的定位要明显高于奔驰、宝马和奥迪(BBA) , 同时低于法拉利、兰博基尼、迈凯伦等超跑品牌 。
但是法拉利或者兰博基尼虽然定价很高 , 制造成本也高 , 因为车型多数来自于个性化定制或者手工打造 , 而且客户群体也只是“塔尖”群体 , 需求量并不高 , 所以并不能实现汽车行业常见的规模效应 。
另一方面 , 保时捷产品线齐全 。
从当家车型911 , 到帕拉梅拉和卡宴 , 保时捷几乎能够满足所有超越BBA品牌价值的用户需求 , 这让其能够覆盖尽可能多的潜在客群 。
理论上 , 凡是想要比BBA更高定位的消费者 , 保时捷差不多是唯一的选择 。
白毅阳指出 , 在不愁销量之外 , 保时捷利润率高的另一个原因是作为大众汽车大家庭的一份子 , 能够依托大众或者奥迪的研发资源 , 比如部分车型共用底盘 。


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