桂林三金的财报表现桂林三金2019年财务报告( 二 )

而持续亏损的企业，虽然可以用上各种金融工具，但如果长期亏损，其实是非常危险的，哪怕马上就要扭亏，或者说已经扭亏，都有可能出现流动性问题。
毛利率下降，营收增长的同时，还可以相比年初，把存货的绝对数占流动资产比都降一降，这也是不容易做到的，虽然和2020年同期比存货有所上升，但这仍然是相当合理的水平了。
虽然有息负债有所增长，但仍然处于较低的水平。有17亿的现金，还贷这点款干啥？可能是怕融资部门的业务生疏了？还是说要照顾某些合作银行的生意？大概也就是这些原因吧。
和其他很多公司不同，桂林三金是少有的没有利用优势地位欺负供应商的上市公司，其应付票据和应付账款很低，合计也就一个亿左右，而且其应付票据全是银行承兑汇票，几乎也不存在兑付风险。这要给他们大大点个赞，其实企业的社会责任并不见得都要做个样子去捐款，就算在商业活动中，不恶意放大优势地位，公平对待客户和供应商，也是能赢得市场尊重的。
当然合同负债虽然略高，这主要是客户预付的货款，这个能证明产品的竞争力，也是对未来营收的保证，当然能多收一些是好事。
桂林三金的现金流量表现也很平稳，每个前三季度都有2.5亿元以上的净现金流入，除了2020年前三季度，净投资均不高，几乎无需融资。其每年都有较大额度的融资活动的净现金流出，主要就是分红。
以上就是对桂林三金公司2021年前三季度的财报分析，总结为一句话就是，这是一家四平八稳的公司，其实就是一头现金牛，定期可以挤奶。但平稳得有点过度，也就失去发展的动力或热情，导致公司的增长还跑不过整体经济的增长。
可以预见在相当长的时间内，经营团队持续这一模式，桂林三金还是没有大的问题的。但是会迎来模式转换吗？我认为还是会，长者对公司的要求和年轻人会有较大差异，如果这样十年如一年的经营，可能有些性子急的年轻经营者真还受不了。那么会是好事吗？机遇和风险共存，只有未来才会知道答案。
声明：以上为个人分析，不构成对任何人的投资建议！

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